Behavioural Finance  er et nyt område inden for økonomi der undersøger, hvorfor nogle investorer har succes, mens andre gambler formuer væk. Det sker ved at forstå og forklare, hvordan følelser påvirker investorernes beslutninger ved at kombinerer økonomi, psykologi og hjerneforskning for at lære, hvad der foregår i hjernen når vi træffer investeringsbeslutninger.

Når mange har mistet det meste af deres formue på faldende kurser er forklaringen ofte ”uheld” eller ”begivenheder ingen kunne forudsige”. For mange af disse investorer er der tale om en kombination af selvovervurdering, spillelyst og undervurdering af risiko.

Forstår man de grundlæggende mekanismer i Behavioural Finance, kan man lettere granske sin egen adfærd og opnå bedre forudsætninger for at træffe rationelle investeringsbeslutninger.

Traditionel økonomisk teori tager udgangspunkt i at mennesker er rationelle, alvidende og smarte. Det er de ikke!

Tendenser i praksis

Afvigelser der adskiller sig fra den traditionel økonomisk teori er fx:

• Selvtillid
  Hvis vi bliver overmodige, er der risiko for at vi lader den følelse bestemme, hvor og hvordan vi fordeler vores ressourcer. Overmodighed kan føre investorer til at tro, at de kan læse markedet, men der er overvældende beviser for, at dette er en utopi.
• Ved mere end markedet
  “Noget fortæller dig at dette selskab er en sikker vinder.” Denne form for tænkning bør sende et rødt flag.
• Tabsaversion
  Hvis vi ser bort fra eventuelle skattemæssige konsekvenser, så bør vores villighed til at sælge et aktiv være uafhængig af, hvad vi har givet for det på et tidligere tidspunkt. Vi burde kun overveje, hvad vi helst vil have – aktivet eller den sum penge vi kan få for det. Men undersøgelser viser, at den pris folk har givet for f.eks. en aktie eller et hus har indflydelse på deres salgsbeslutninger. Generelt hader folk at sælge med tab.
• Frygt
  Det er den menneskelige natur at føle sig mere bekymrede, hvis de taber 100 kr. end lykkelige, hvis de vinder 100 kr. Frygt kan gøre os handlingslammede, fordi vi ikke ønsker at lave fejl. Denne holdning kan være baseret på tidligere dårlige beslutninger.
• Manglende risikoforståelse
  Standard økonomisk teori siger, at risiko skal ses i porteføljesammenhæng. Man skal se på den samlede formue og på, hvor meget den svinger. Man skal forsikre sig mod begivenheder, der er store målt i forhold til den samlede formue. Ikke desto mindre belåner mange ”forsigtige” investorer deres bolig med Flexlån uden de store overvejelser over denne betydelige risiko i sammenligning med deres formue.
• Overtro
  Folk leder efter mønstre og tror på at ”tingene gentager sig”. De finder derfor mønstre og regelmæssigheder i tilfældige tal serier. Derfor er der et utal af teorier om, at man kan tjene penge ved at købe, når kurserne er faldet fem dage i træk eller lignende.
• Usikkerhedsundervurdering
  Undersøgelser tyder på, at folk generelt undervurderer usikkerheden. Beder man fx folk om at angive et kursinterval, inden for hvilket de mener, at aktieindekset vil ligge om ét år, vil de fleste angive et alt for snævert interval.

Ovenstående menneskelige egenskaber fører bl.a. til, at de fleste investorer ofte tager profit for tidligt og omvendt holder deres faldende aktier for længe. Derudover handler mange private investorer generelt for meget.

Teknisk Analyse på en ny måde

For at sætte sin risiko/afkast i system kan man med fordel anvende teknisk analyse, der understøtter købs- og salgsbeslutninger af aktier, valuta, obligationer, råvarer, indekser mv.

Det er dog først når man kombinerer teknisk analyse med Behavioural Finance, at investor dramatisk øger og stabiliserer sine afkast.

Seminar den 23. februar kl 15.00

Det kommende seminar vil 360 Wealth i samarbejde med Saxo Bank og Financial Trend Analysis give dig nogle praktiske værktøjer til hvordan du kan blive en bedre investor. Bliv klogere og forbedre dit udbytte og undgå de mange faldgruber, som vores menneskelige psyke lægger for os.

Uanset din investeringsstil og mål har du kontante fordel af den viden, værktøjer og inspiration vores eksperter vil dele ud af.

Hvis du vil vide mere kan du her tilmelde dig vores gratis seminar

• Købt 10% andel af vindmølle svarende til kr 1,95 mill i 2009
• Solidarisk andel af 1. prioritetslån kr 0 (ingen risiko på øvrige investorer)
• Investor har en skattemæssig indkomst på min. kr 630.000 i 2009 (kr 500.000 i 2010)
• Indskud: kr 229.000
• Indskud retur efter 18 måneder
• Akkumuleret løbende afkast i perioden: kr 595.000 (før skat)

Hvis ovenstående virker interessant fx som supplement til pension, hjælper vi gerne med at regne på dine tal.

Kontakt 360 Wealth her

Som med al investering skal man se sig for, hvilket er baggrunden for dette indlæg.

Afvejning

Der er mange forhold at holde op mod hinanden ved vurderingen om, hvorvidt investering i vindmøller er den rigtige investering.

Tyskland

Det største vindmøllemarked i Europa er ubetinget Tyskland. Politisk er Tysklands mål, at 20% af elforsyningen i 2020 skal komme fra vedvarende energi. Man har derfor lovgivningsmæssigt tilvejebragt de rette investeringsbetingelser ved, at staten forpligter forsyningsselskaberne til at aftale den producerede el til en fast pris 20 år fra opstilling. Dette sikrer en god og stabil indtjening, hvilket er årsagen til, at hovedparten af alle investeringstilbud er i Tyskland.

Afregningspris

Investering i en vindmøllepark kan sammenlignes med en investering i en driftsvirksomhed. Ejers risiko på efterspørgslen – og dermed omsætningen – er stort set ikke til stede. Investor er garanteret en fast afregningspris pr. produceret enhed i en periode på 20 år.

Som man se af grafen er det en realistisk mulighed for at markedsprisen vil overhale den garanterede afregningspris i løbet af 5-10 år.

Dette vil selvfølgelig forøge afkast og eliminerer indtjeningsrisiko når garantien udløber efter 20 år. 

Pengestrøm

Mange investeringer sikrer ikke investorerne et positivt cash flow (pengestrøm), f.eks. lider ejendomsinvesteringer ofte under dette problem.

For investorer, der har interesse i at foretage diversificering af deres investeringer inden for pengestrømsbaserede investeringer (Cash-Flow), udgør investeringer i vindmøller en attraktiv mulighed, idet afsætningen af el-produktionen fra vindmøllerne er sikret ved lov i Tyskland.

I henhold til det gældende regelsæt er afsætningen af hele el-produktionen i eksempelvis Tyskland og Frankrig sikret til en i forvejen fastsat pris for en periode af op til 20 år efter igangsætningen af vindmøllerne.

Ny eller gammel mølle?

Typisk bliver investor stillet med valget mellem en ny og gammel mølle

SKAT

Hvis man er på jagt efter investering med skattefordel, er vindmøller absolut den mest effektive med 25% afskrivning i topskatten.

En bred politisk opbakning til vedvarende energi har lovgivet specifikt om de skattemæssige afskrivninger på vindmølleprojekter. Skattereglerne tillader en variabel afskrivning. Der er med andre ord god plads til skatteplanlægning, hvor du afskriver i forhold til din indkomst. Det gør vindmøller ideelle for bl.a. selvstændige eller bonuslønnede med variabel årsindkomst.

Likviditet

Vindmølleprojekter har typisk en positiv likviditet gennem hele perioden, som normalt vil være 20-25 år. Der er altså tale om et positivt resultat på både kort og lang sigt.

Pension

For en topskatteyder i alderen 40-50 år er en vindmølle en ideel pensionsopsparing. En skattefordel de første 3-4 år afløses efter 5 år af en løbende årlig udlodning. For personer med mere end 10 år til pensionsalderen kan udlodningens størrelse opbygges med en ny vindmølleinvestering hvert 4. år.

Uafhængig af konjunktur

Vindmølledriftens uafhængighed af internationale konjunkturer – og faste aftaler om el-afregningen i hele projektets løbetid – er med til at minimere risikoen.

Vindmølleinvesteringer er derfor et godt alternativ eller supplement til aktier og andre konventionelle og mere følsomme investeringer. 

Vind

Den eneste reelle risiko er de vinddata, der ligger til grund for indtægtsbudgetterne. Årsagen er, at hvor alle øvrige forhold kan optimeres, er der intet at stille op, hvis det blæser mindre end forudsat.

Denne risiko imødekommes ved at sikre, at historik fra vindstudier eller nærliggende møller kan give data til at mindske risikoen og øge nøjagtigheden af indtægtsbudgetterne.

Afkast

Afkastet fra en vindmølleinvestering måles som årlige indtægter minus driftsomkostninger. Det skal ligge på 9-10% for at udgøre en ordentlig investering. Bemærk, at man her skal sikre sig, at der er budgetteret konservativt mht. drift og reparation.

Nettoafkastet på den investerede kapital skal ligge på 20-25%

Upside

I løbet af investeringsperioden er der et par forhold, der kan optimere investeringen kraftigt.

Repowering dvs. at man opgraderer vindmøllen til en ny og langt kraftigere mølle.

At elpriserne i løbet af budgetperioden overhaler den garanterede minimumspris. Som det kan ses på grafen er dette meget sandsynligt allerede om 5-10 år og vil forøge indtjeningen dramatisk.

Budgetforudsætninger

En stor risiko, der kan være svær at gennemskue for en ny investor, er, hvilke forudsætninger udbyder har lagt ind for den løbende drift. Specielt genforhandling af servicekontrakten med producenten efter 10 år, hvor nogle udbydere forudsætter en inflationsopskrivning, mens andre, mere konservative udbydere forudsætter en stigning på 30%. Selvom der er mange år til, er det en væsentlig forskel.

Administration

En proaktiv og veludviklet projektadministration med erfaring omkring drift og vedligeholdelse af vindkraftanlæg er forudsætningen for en succesfuld investering.

Konklusion

Hvis man er i markedet for investering og/eller skatteplanlægning, er der ikke mange investeringsområder, der kan matche afkastet, afskrivningsmulighederne og sikkerheden i vindmølleinvesteringer.

360 Wealth kan hjælpe dig til næste skridt!

80% af alle nye boliglån er Flexlån. Årsagen til, at Flexlån er blevet så populær, er som bekendt, at den korte rente i øjeblikket er meget lavere end den lange rente.

Baggrunden er Nationalbankens lave rente. At den lange rente er højere end den korte betyder, at markedet tror at renten på sigt vil stige. Spørgsmålet er, om alle i Flexlån har gjort sig klart, hvilken risiko de løber og hvilke konsekvenser, det kan have.

I december greb regeringen ind og hjalp Flexlånene bl.a. ved at realkreditinstitutterne via bankpakken selv kunne købe mange af de udbudte Flex obligationer. Men hvad sker der næste gang?

Hele artiklen kan læses her

Mulighed

Hvis du alligevel ønsker Flexlån, skal du sikrer dig et par ting:

1.Beslut dig for, om du kan leve med denne risiko

2.Søg uafhængig rådgivning

3.Få gennem vurdering afklaret, om du har risiko for at blive låst i en gældsfælde

4.Fastlæg en exit-strategi

5.Sørg for, at du har daglig overvågning af dit lån

Seminar

Hvis du har fået lyst til at vide mere kan jeg anbefale at investerer to timer i et spændende seminar.

Du vil få del i 15 års erfaring med uafhængig rådgivning om realkreditlån, samt hvordan du har mulighed for at tjene penge på dit lån og effektivt sikre dig mod overraskelser.

Husk, at du som låntager har en interessekonflikt med banken og realkreditinstituttet!

Hver gang du indløser en gevinst, taber andre tilsvarende. Du har derfor brug for uafhængige realkrediteksperter, der udelukkende varetager dine interesser.

Læs mere og tilmeld her: http://360wealth.dk/eksklusivt-seminar-om-skat-opsparing.html

overskud om 10 år!

Med nedsættelsen af depotrenten til 1,5 – 2% har flere af de store pensionsselskaber gjort det uinteressant at spare op via ratepension (hos dem).

Årsagen er, at efter at de har taget deres gebyr og omkostninger, har du et negativt afkast.

Det er de største pensionsselskaber der er værst hvorfor det er mange mennesker der bliver berørt.

Depotrente efter skat er ifølge Søndagsavisen:

• Danica 1,5%
• Skandia 1,5%
• Nordea 1,75%
• SEB 2%
• Topdanmark 2,0%

Der er heldigvis undtagelser hvilket betyder, at hvis du har friheden til at vælge selskab bør du få foretaget en uafhængig analyse, så du kan sikre at din pension også kommer dig til gode.

Alternativt kan du flytte dem til banken og efter temperament invester opsparingen eller lade den stå til en god rente.

Mulighederne for at skabe sig økonomisk frihed afhænger af hvordan din indtægt skabes:

Det danske skattesystem favoriserer arbejdsfri indtægter og der genereres ikke penge nok hvis man bytter sin tid lige over med penge.

Når man ser på ovenstående har man svaret på hvorfor mennesker der har satset udelukkende på lønindkomst kæmper en ulige kamp og aldrig opnår økonomisk frihed.

På toppen af dette kæmper de fleste danskere (også vellønnet) med gæld. Erfaringerne siger at det ikke er din boglige uddannelse der afgør om du ender i trædemøllen eller bliver økonomisk fri, men “livets skole” idet et afbalanceret forbrug suppleret med investering ikke indgår i noget skolepensum. 

Mange mennesker har en fejlagtig illusion om at: “hvis bare jeg tjente lidt mere ville alle mine økonomiske problemer være løst”.

For de fleste mennesker betyder højere indkomst mere forbrug og gæld.

Økonomisk frihed kræver derfor større finansiel aktivitet, en økonomisk plan samt disciplin til at gennemfører den.

Den største udfordring er ikke at tjene penge, men at disponerer dem effektivt!

Når jeg gerne vil fortælle noget i det offenlige rum, er det fordi jeg tror mange kan lære at min situation. Baggrunden for denne blog, er at tilbyde et forum, hvor viden, personlig- & professionel erfaring samt ekspertise, vedr. investeringer er samlet på ét sted.

Min primære fokus vil naturligvis være på ejendomsinvesteringer, da det er også er mit personlige og professionelle hovedbeskæftigelse, men hvis jeg kommer på noget interessant at skrive om andre typer af investeringer eller emner, der relaterer sig hertil, vil jeg også dele det med jer.

Min situation

For nogle år siden arbejdede jeg som salgs- og marketingdirektør i IT-branchen. Jeg tjente godt, men følte mig konstant 5 skridt bagud i forhold til min økonomiske målsætning såvel som min familie.

Jeg har altid ønsket at være økonomisk uafhængig, og det gik op for mig, at hvis dette skulle lykkes, så måtte jeg ændre min grundlæggende strategi. Det var en stor a-ha oplevelse, da det gik op for mig, at i stedet for at jeg arbejdede for pengene, så kunne jeg få pengene til at arbejde for mig.

Og endelig – hvis du har et spørgmål, er du mere end velkommen til enten at lægge en kommentar eller skrive/ringe til mig.

Velkommen til!