Den private investors faldgruber
Flere undersøgelser peger på, at private investorer konsekvent underpræsterer på aktiemarkedet. Er du en af dem, der selv aktivt investerer pensionsformuen, er her en række typiske faldgruber.
1. Dårlige aktier er en dårlig idé
Har kursudviklingen for en given aktie været positiv, vil man som investor realisere gevinsten. Samme logik skal overføres til aktier med en isoleret negativ kursudvikling. Alt for hyppigt sker det, at private investorer fastholder deres tro på virksomheder med negativ vækst. Investorerne afventer et skift i udviklingen og underbygger deres gøren med følelsesmæssige argumenter. De håber på, at udviklingen vil vende. Det gør den oftest bare ikke – markedet agerer ikke efter din personlige overbevisning. Pengene er tabt; frigiv kapitalen og invester i andre aktier.
2. Undgå kontant opsparing
I frustration over at have mistet penge på et uroligt aktiemarked, søger få private investorer sikker havn i form af kontant opsparing. Med en effektiv kontantrente på et par procent efterlader det dog ikke meget til pensionsalderen.
Et uroligt aktiemarked er et volatilt marked, hvor det som investor gælder om at se muligheder. Sælger du ud af beholdningen når markedet er nede og entrerer når markedet er oppe, minimerer du ikke kun potentialet for gevinst, du betaler også en betydelig sum i handelsomkostninger.
3. Høje handelsomkostninger kvæler formuen
Som investor og egen forvalter af privat formue, skal du holde et vågent øje med både handels- og administrationsomkostninger. Kurtagen svinger fra mægler til mægler og gør du brug af f.eks. pulje- eller linkinvesteringer, kan omkostningerne hurtigt løbe løbsk.
Vil du handle hurtigt og billigt er direkte handler med enkeltaktier og obligationer løsningen. Finder du derimod den helt rigtige investeringsforening, kan du forvente et højt stabilt afkast med lave omkostninger – vel og mærke uden at skulle varetage investeringen aktivt.
4. Private investorer klarer sig notorisk dårligere
At private investorer klarer sig dårligere end professionelle investorer er ingen overraskelse. Hvor dårligt de private investorer så faktisk klarer sig, må siges at være lidt af en overraskelse.
En tidligere undersøgelse foretaget af Nykredit har påvist, at mens C20-indekset præsterede en stigning på hele 77% i perioden 2004-08, formåede de private investorer kun at generere et afkast på 6%!
5. Risiko – hvilken tager du?
Ingen investeringsportefølje er ens og den indeholdte risiko varierer ligeledes. Hvor stor en andel af din samlede pensionsformue er investeret i aktier? I obligationer? Alt for ofte har private investorer ikke dannet sig et indtryk af en investerings risiko og det kan derfor komme som et chok, hvis udviklingen viser sig at være negativ.
En privat investor kan være en fornuftig investor, der handler egenhændigt og selv træffer de vigtige beslutninger. Markedet – og pensionsmarkedet i særdeleshed – er præget af hård konkurrence og et utal af spillere. Hos 360 Wealth rådgiver vi dagligt om privatøkonomiske forhold og investeringer. Vi hjælper dig med at finde de sunde investeringer, informerer fyldestgørende om risiko og vejleder på baggrund af dine ønsker.
Start i dag! Klik nedenfor og få en gratis analyse af din nuværende pensionsordning.
Aktiehandel med priserne i bund
Internetmæglerne har længe været den billigste løsning for private investorer, når der skal handles aktier. Vi bringer her relevant viden fra Magasinet PENGEs test af de to største udbydere
Herhjemme sidder Nordnet og Saxo Bank tungt på det private spekulationsmarked. Begge tilbyder online handelsplatforme til en fornuftig pris og med et brugervenligt interface. Konkurrencen er hård og priserne er i bund – det er således i marginalerne, at vinderen skal kåres.
Testen tager udgangspunkt i en basisbruger med 0-29 handler i kvartalet hos Nordnet og 0-57 handler i kvartalet hos Saxo Privatbank (tidligere Etrade). Begge udbyderes vilkår er næsten lig hinanden og vil sjældent adskille sig for den private investor, der ikke aktivt gearer sin investering. Gør sidstnævnte sig alligevel gældende kan du med fordel tage et nærmere kig på Nordnet, der tilbyder den laveste ÅOP og en gearing på helt op til 6,66 gange den indskudte kapital.
Kurtagen for danske aktier er hos Saxo Privatbank 0,15% mens Nordnet kræver 0,10%. Begge udbydere har en kurtage på 0,15% for amerikanske aktier og det er muligt at abonnere på realtids OMX-kurser for 19 kr. per måned hos Nordnet og 7 kr. per måned hos Saxo Bank. Ingen af de to udbydere har depotomkostninger. Nordnet kåres som vinder med 4,5 point, mens Saxo Privatbank må se sig tilfreds med 3,5 point.
Handler du i dag aktier igennem din netbank til en pris, der ikke afviger synderligt fra testen i PENGE, er det ofte ikke besværet værd at skifte mægler. Danske Bank nævnes som et godt eksempel, hvor både kurtage og minimumskurtage er på niveau med internetmæglerne. Du kan læse mere om Nordnets online handelsplatform her eller besøge Saxo Privatbank her.
Hos 360 Wealth tilbyder vi uvildig investeringsrådgivning. Kontakt os i dag på telefon +45 70 70 29 69 eller læs med, næste gang vi udsender nyhedsbrev. Tilmelding sker nedenfor.
Stor risiko hvis du kun har danske aktier
En investeringsportefølje med mange danske aktier er omfattet af en større risiko, end man umiddelbart skulle tro. Mange vægter kendskabet til virksomheden de investerer i højt og glemmer bl.a. den høje volatilitet på det danske marked, der tager afsæt i enkelte store virksomheders kursudvikling.
For mange danske investorer er det en selvfølge at investere i danske aktier. Aktiemarkedet herhjemme har i et historisk perspektiv klaret sig flot i 2010 og i det meste af 00’erne. Til trods for det gode afkast, er risikoen forbundet med det danske aktiemarked faktisk på størrelse med tilsvarende aktier fra Emerging Markets, der bl.a. tæller Brasilien og Polen.
En god tommelfingerregel er at have spredt risikoen i sin investeringsportefølje over flere forskellige markeder og sektorer – så minimerer du risikoen for udsving på isolerede markeder og undgår tab som følge af en sektorbestemt udvikling.
For nemt at kunne overskue og sammenligne de forskellige markeders forhold mellem risiko og afkast, gør professionelle investorer brug af den såkaldte Sharpe-ratio. I korte træk fortæller en Sharpe-ratio hvor stort et merafkast per risikoprocent en given investering har, sammenholdt med hvad investeringssummen ville kunne have indbragt blot stående i kontanter.
Nedenfor følger nøgletal for afkast, risiko og Sharp-ratio (S-Ratio).
Kilde: EuroInvestor
Kigger man på tallene fra 2010 er det slående, at Sharpe-ratioen for de danske aktier er markant lavere end verdensindekset. Et nærmere kig på risikoen afslører endvidere også, at de danske aktier generelt har været forbundet med stor risiko – endda større end det globale marked, henover finanskrisen.
Risikospredning er læren; suppler dine danske aktier med f.eks. et verdensindeks fra en indeksforening og minimer din samlet risiko.
Hos 360 Wealth hjælper vi dagligt borgere fra hele landet med at optimere deres investeringer, topskat og pensionsopsparing. Kontakt os på info@360wealth.dk og book et uforpligtende møde. Du kan også tilmelde dig vores nyhedsbrev, så holder vi dig opdateret med relevant viden.
Investering uden følelser
Mange mener, at deres valg af investeringer er baseret på kølig, beregnet analyse. I virkeligheden er vi ikke altid så rationelle som vi tror, når det kommer til økonomiske beslutninger.
Behavioural Finance er et nyt område inden for økonomi der undersøger, hvorfor nogle investorer har succes, mens andre gambler formuer væk. Det sker ved at forstå og forklare, hvordan følelser påvirker investorernes beslutninger ved at kombinerer økonomi, psykologi og hjerneforskning for at lære, hvad der foregår i hjernen når vi træffer investeringsbeslutninger.
Når mange har mistet det meste af deres formue på faldende kurser er forklaringen ofte ”uheld” eller ”begivenheder ingen kunne forudsige”. For mange af disse investorer er der tale om en kombination af selvovervurdering, spillelyst og undervurdering af risiko.
Forstår man de grundlæggende mekanismer i Behavioural Finance, kan man lettere granske sin egen adfærd og opnå bedre forudsætninger for at træffe rationelle investeringsbeslutninger.
Traditionel økonomisk teori tager udgangspunkt i at mennesker er rationelle, alvidende og smarte. Det er de ikke!
Tendenser i praksis
Afvigelser der adskiller sig fra den traditionel økonomisk teori er fx:
- Selvtillid
Hvis vi bliver overmodige, er der risiko for at vi lader den følelse bestemme, hvor og hvordan vi fordeler vores ressourcer. Overmodighed kan føre investorer til at tro, at de kan læse markedet, men der er overvældende beviser for, at dette er en utopi. - Ved mere end markedet
“Noget fortæller dig at dette selskab er en sikker vinder.” Denne form for tænkning bør sende et rødt flag. - Tabsaversion
Hvis vi ser bort fra eventuelle skattemæssige konsekvenser, så bør vores villighed til at sælge et aktiv være uafhængig af, hvad vi har givet for det på et tidligere tidspunkt. Vi burde kun overveje, hvad vi helst vil have – aktivet eller den sum penge vi kan få for det. Men undersøgelser viser, at den pris folk har givet for f.eks. en aktie eller et hus har indflydelse på deres salgsbeslutninger. Generelt hader folk at sælge med tab. - Frygt
Det er den menneskelige natur at føle sig mere bekymrede, hvis de taber 100 kr. end lykkelige, hvis de vinder 100 kr. Frygt kan gøre os handlingslammede, fordi vi ikke ønsker at lave fejl. Denne holdning kan være baseret på tidligere dårlige beslutninger. - Manglende risikoforståelse
Standard økonomisk teori siger, at risiko skal ses i porteføljesammenhæng. Man skal se på den samlede formue og på, hvor meget den svinger. Man skal forsikre sig mod begivenheder, der er store målt i forhold til den samlede formue. Ikke desto mindre belåner mange ”forsigtige” investorer deres bolig med Flexlån uden de store overvejelser over denne betydelige risiko i sammenligning med deres formue. - Overtro
Folk leder efter mønstre og tror på at ”tingene gentager sig”. De finder derfor mønstre og regelmæssigheder i tilfældige tal serier. Derfor er der et utal af teorier om, at man kan tjene penge ved at købe, når kurserne er faldet fem dage i træk eller lignende. - Usikkerhedsundervurdering
Undersøgelser tyder på, at folk generelt undervurderer usikkerheden. Beder man fx folk om at angive et kursinterval, inden for hvilket de mener, at aktieindekset vil ligge om ét år, vil de fleste angive et alt for snævert interval.
Ovenstående menneskelige egenskaber fører bl.a. til, at de fleste investorer ofte tager profit for tidligt og omvendt holder deres faldende aktier for længe. Derudover handler mange private investorer generelt for meget.
Teknisk Analyse på en ny måde
For at sætte sin risiko/afkast i system kan man med fordel anvende teknisk analyse, der understøtter købs- og salgsbeslutninger af aktier, valuta, obligationer, råvarer, indekser mv.
Det er dog først når man kombinerer teknisk analyse med Behavioural Finance, at investor dramatisk øger og stabiliserer sine afkast.
Seminar den 23. februar kl 15.00
Det kommende seminar vil 360 Wealth i samarbejde med Saxo Bank og Financial Trend Analysis give dig nogle praktiske værktøjer til hvordan du kan blive en bedre investor. Bliv klogere og forbedre dit udbytte og undgå de mange faldgruber, som vores menneskelige psyke lægger for os.
